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【推荐】零售行业板块逐步进入可投资区间

2023年01月16日 香苏财经网

零售行业:板块逐步进入可投资区间

零售行业:板块逐步进入可投资区间 更新时间:2011-1-7 9:44:39   1、主要零售企业维持高增长。根据各大媒体刊登相关消费数据,我们预计今年元旦期间主要零售商家销售增速在20%以上,去年同期,据商务部监测数据全国千家核心商业企业同比增长17.5%。行业整体仍能维持高速增长。  2、上海地区销售表现抢眼。分区域看,上海地区表现突出,重点百货购物中心实现销售同比增长43.3%,其中八佰伴实现销售5.56亿元,同比上升57.95%,新世界实现营业额2.88亿元,同比增长25.2%;其余地区中,北京、广州、天津、成都、青岛;银川。各地核心零售企业销售增速普遍在20%以上。  3、增长原因浅析。我们认为,元旦消费的高增长除正常节假日因素外,也得益于10月以来因通胀被压制的需求得到释放.  4、行业逐步进入可投资区间。在经历2010年8、9月份的大幅上涨后,零售板块在随后三个月中都跑输上证指数,我们认为主要还是行业相对估值压力较大,机构投资者选择了短期回避。2010年10月初我们统计百货、超市子板块相对全部A股估值溢价率达到2.6和2.3,均处于历史较高水平。经过几个月的调整,目前行业2010年PE在30X左右,百货、超市子板块相对A股溢价率分别在2.2左右,与行业平均2倍溢价率接近。结合元旦期间行业整体良好的消费数据,以及对未来十二五期间国家扩大内需政策的看好,我们认为零售板块正在进入可投资区间,我们认为中长期投资者可以逐步建仓,若后续春节消费数据能继续给力,则行业有望再度迎来整体性机会。  5、重点推荐个股。我们认为已经具备全国连锁扩张经验或建立区域垄断优势、零售人才储备丰富的公司更有望在这轮消费盛宴中最终胜出,建议重点关注白马龙头公司。百货业态中,重点推荐百联股份、西单商场、欧亚集团;家电业态继续维持对苏宁电器“强烈推荐”的评级;超市业态重点推荐步步高、华联综超.

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